熊市和牛市是什么意思，如何判断牛市和熊市（市场行情为什么取名牛市与熊市）

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• 1、熊市和牛市是什么意思：【涨知识】市场行情为什么取名牛市与熊市？它们有何由来？
• 2、熊市和牛市是什么意思，如何判断牛市和熊市

1、熊市和牛市是什么意思：【涨知识】市场行情为什么取名牛市与熊市？它们有何由来？

金融市场有两个很有趣的名称：牛市、熊市。经常听投资的人说，最喜欢牛市、最好不要遇到熊市。请问牛市和熊市分别是什么意思？为什么要用这两种动物来比喻股票市场，金融市场呢？牛市和熊市是什么意思？由来是什么？

牛市和熊市是什么意思？

人们预料股票市场行情可能出现的两种不同的发展趋势。牛市是预料股市行情看涨，前景乐观的专门术语；熊市是预料股市行情看跌，前景悲观的专门术语。

牛市和熊市的由来是什么？

在表现股市涨跌时，十八世纪的欧洲人选择了“牛”和“熊”这两个物种。因为在西方古代文明中，牛代表着力量、财富和希望，而熊代表着抑制狂热、消化自身、见机重生。

对古代猎人们来说，公牛的血可餐，骨头可以制成矛头、鱼钩等，而牛皮可以制成衣服和帐篷，因而公牛就代表财富。在古罗马传说中，有个受人尊敬的米捉尔神，将一头逃走的烈性牛屠杀。野牛被杀后，它的肉身化成覆盖大地的植被，它的脊柱化为小麦，它的血管化为藤类植物，它的精子变成各种对人有益的动物。牛牺牲了自身，但使万物获得诞生。正因如此，古罗马人对牛有无限的崇拜人们用“牛市”表示股市上升之势，代表了一种对财富的期盼。

熊也是古代西方人崇拜的对象。美洲和欧洲的许多人认为熊具有强效的治病功能。熊每逢冬季要冬眠5个月。在冬眠期内，熊可以随时清醒，甚至可以怀孕育崽。当春天来临，熊再返地面。

人们用“熊”表示跌市，其深远意义在于：股市的调整是不为人们的意志所左右的（像熊一样不能驯化），熊市是牛市的消化，使之再度循环。熊是投资者的治疗医生，教人们控制自己无止境的欲望，教人们怎样像熊一样，在必要的时候从喧嚣中归隐起来，耐心等待，冷静地思索并保持高度惕，直到重生机会的来临。

另据Scottrade资料显示，之所以用这两个动物的名字命名，正是取自它们各自的攻击方法。

通常情况下，当一个人被一头公牛顶撞，由于公牛的角是从下向上发力，因此他会当场向天空飞出去；当一个人被一只熊袭击，由于熊掌运动方向是从上向下，因此他会向大地倒下去。

就这么简单！

在1785年的英国，一本叫做《小街交易所指引》的书上，已经出现牛和熊这两个名词。但是，当时牛、熊的意义跟现在不同，当时的伦敦证券交易所叫做小街交易所，简称小街。

从这本书作者的说法，可以看出200多年前牛跟熊的意义比现在明确多了。牛不是指希望股市上涨的人，而是等于今天靠保证金买进股票却遭到亏损的人。

荷兰的郁金香交易所早在17世纪中叶，就已经发明了保证金制度，但是1785年的伦敦，买股票似乎不用保证金，「牛」可以身无分文，就买进股票，希望在必须缴款前卖出获利。根据当时的做法，一个人即使全部财产不到10英镑，也可以在伦敦的证券交易所大买股票，例如，这个人可以在3月时购买价值4万英镑、在5月交割股款的股票，融资倍数高达四、五千倍。

这个人在结算前，可以想尽办法，把自己买进的股票卖出去，解脱肩上超级沉重的负担。如果整个市场牛群聚集，他就找不到接手的人，就会遭到重大亏损，因此在付款之前，他必须跑遍整个交易所，从一家号子逛到另一家号子，找人接手，他心中充满希望和恐惧，表情阴晴不定，情绪低落、满脸不高兴、脾气不好，跟牛的行为差不多，因此这种作手被人称为「牛」。

在200多年前熊不只是抱持悲观看法的作手，还是实际放空的人，也就是卖出一批股票或公债，同意在未来的某一个时间交出他实际上没有的东西，因此他不断的要找人，希望低价买进他未来必须交出来的证券，因此对所有不幸的新闻、坏消息、能够压低证券价格的谣言等等，他都会很高兴，十足表现出幸灾乐祸的样子。

因此，当时要分辨牛和熊很容易，表情沉重、忧郁的人一定是牛，不断东张西望，拿坏消息吓人一定是熊。牛希望股价上涨，熊希望股价下跌。后来的人由此把上涨的股市叫做牛市，下跌的股市叫做熊市。

2、熊市和牛市是什么意思，如何判断牛市和熊市

牛市初期，政策层面，刺激经济发展，不断降低存款和贷款利率，聪明大胆的投资者，面对企业财务报表收益下滑，敢于买入，使股票价格不在快速下降，随着时间的推移，经济变好，人民的预期收入提高，一大部分投资者有了闲钱，开始买入股票，股票大幅上涨，投机者看到机会开始买入股票，随着股票的上涨，人们开始相互交谈股票，让那些从没接触过股票的投资者以为进入股市就可以捡钱，开始贷款买股票，街边卖衣服的，菜市场卖菜的，开始进入股市，

熊市开始，聪明的投资者开始卖掉股票，价格涨幅变慢，有财务知识的投资者也开始卖股票，股票开始下跌，投机者发现股票不在赚钱，开始抛售股票还贷款，经济层面开始变差，人们预期收入下滑，普通人也开始变卖股票过冬，股票进入熊市，政府开始采取策略，刺激经济发展，利率降低，聪明的投资者开始购买股票，股票进入一个循环阶段用上证指数20年历史分析牛市和熊市

上证指数20年走势图

上证指数20年市盈率走势图

2005年历史最低点，1082点，对应市盈利16倍，假设按收益的50%进行分红，现金收益率3.12%，ERA=Rf β（Ri—Rf），正常我们的无风险收益以货币基金收益率为参考2.5%，股票中的回报率跟无风险收益率比较接近，由于2005年β风险较低，说明这个行情值得投资，聪明的投资者开始买入，股票价格不再下跌，

2006年股票上涨到了2698点，那时市盈率33倍，现金收益率1.51%，无风险收益2.5%，股票中的回报率已经小于无风险收益率的50%，由于2006年β风险上升，说明这个行情要适当减仓，聪明的投资者出仓一部分，股票价格上涨幅度降低一些，但是由于普通投资者和投机者开始购买股票，共同推动，趋势还是上涨

2007年6月，股票上涨到4300点，对应市盈率43倍，现金收益率1.16%，无风险收益率2.5%，股票中的回报率已经远小于无风险收益率的50%，β风险已经很大，聪明的投资已经清仓出货，有财务知识的投资者也开始清掉一些股票，由于一些没有财务知识的投资者，看到身边的朋友用股票赚了大量的钱，开始开户，盲目买入股票，股票价格还是在上涨，但是涨幅已经变小

2007年10月股票上涨到最高点6100点，对应市盈利69倍，现金收益率0.72%，远远低于无风险收益2.5%，投机者已经感受到股票没有上涨空间了，开始抛售股票，有财务知识的投资也开始清仓股票，没财务知识的投资者开始被套牢，股票价格开始下降

2008年6月股票下跌到3420点，对应市盈利22倍，现金收益率2.27%，接近无风险收益2.5%，有财务知识的投资者清空了股票，非专业投资者由于买价太高，心里承受巨大的压力，开始大规模清仓股票，股票价格大幅下滑

2008年12月股票下降到1814点，对应市盈利15倍，现金收益率3.3%，无风险收益率2.5%，现金收益率大于无风险收益率，聪明的投资者开始购买，股票进入一个循环阶段，随着不懂股票的投资者被骗次数变多，变得聪明起来，股票市场走势波段平稳，周期拉长，到2015年最高只到了5172,对应市盈利64倍，现金收益率1.56%，

这是一个简单的市盈率，和现金收益率跟无风险收益率，进行对比说明熊市和牛市，知识在于交流，欢迎来探讨

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